Река берет начало на склонах Теректинского хребта (в районе села Ело - 22 км от Туэкты в сторону Усть-Кана), сливаясь из нескольких маленьких речушек в одно русло. После встречи с Чуйским трактом Урсул течет то справа, то слева вдоль него и после Онгудая уходит влево, где течет в красивом каньоне.
Уровень воды в реке очень зависит от дождей, после которых она вздувается и приобретает грозный вид.
Туристы-водники используют Урсул для сплава в связке Урсул-Катунь, начная сплав от села Улита (реже от Онгудая или Туэкты)